申万宏源证券研究所副总经理周海晨|高锋会谈室“看见2020”-亚博电竞官方网址

如果说2019年有哪些待解“谜题”的话，全屋定制、资本市场以及vr的商业化可能是几个绕不过的名词。高锋会谈室“看见2020”系列倒数第二期，我们邀请了博洛尼ceo蔡兴国，申万宏源证券研究所副总经理&首席分析师周海晨 ，以及谷居家居直供平台创始人ceo谭敏，分别就这几个方面回答几个关键问题。

“高锋会谈室”今日家具战略联合三粒米教育共同推出，由高单单&韩锋这两位家居界“超级知识个体”共同打造。看见2020年，探索未来更多可能。

周海晨 申万宏源证券研究所副总经理、首席分析师

（1）

高单单：随着越来越多的家居企业上市，资本市场对家居业的关注也越来越多。您对轻工尤其家居领域有着长期的观察分析，在您看来家居业与资本市场的关系如何？是熟练应用还是谨小慎微？原因是什么？

周海晨：

近几年来，家居企业与资本市场的联系越来越密集，更多的家居企业开始熟练借助资本市场的力量，发展壮大。

资本市场给家居企业最大的助力来自于资金层面。全国甚至全球的多基地产能建设、线上线下营销渠道搭建对家居企业资金提出更高要求。近几年我们也看到企业去海外并购，完善品牌矩阵。资本市场可为家居品牌进一步提升知名度，上市本身为家居企业提供品牌背书，给予消费者更多信赖感。伴随美凯龙、居然之家、富森美等家居卖场登陆资本市场，这也有助于家居流通渠道集中度的提升。

此外，家居企业可以在和资本市场的沟通中，听取更多行业资本的声音，为企业的战略发展方向获得更多建议。

优秀的家居企业纷纷上市，为投资者们提供了优质的投资标的；资本市场也助力优秀家居企业进一步发展腾飞，未来家居企业与资本市场依旧是互相成就的关系。

（2）

高单单：过去几年，资本市场对于“定制”概念十分欢迎，但定制也面临着增长下滑等等问题。您怎样看未来家居行业的“潜力品牌”？哪一类家居企业未来会更受资本市场的青睐？

周海晨：

近年来受房地产销售整体下行与传统卖场流量分化的压力，定制家居企业的增长速度有所回落，这主要是行业层面的影响。

同时我们也看到，定制家居企业均纷纷探索新的模式对冲行业层面的压力。品类方面，开始多品类拓展，产品覆盖橱柜、衣柜、木门等全部木作家居产品，以及家居配套品的销售，将自身定位由“品类定制”向“全屋定制”延伸。

渠道方面，与地产商积极展开合作，把握精装房的增长需求；发展整装公司作为公司代理商，将流量入口往更前端延伸。

家居行业的发展，挑战与机遇并存。资本市场更看好能够“穿越周期”，具备持续成长属性的公司。例如，在新房销售增速放缓的背景下，如何开启存量房二次装修的市场红利；如何通过服务附加与完善供应链，提升客单值水平。这将要求企业积极布局新渠道、拓展新品类，满足不同流量来源的消费者一站式购物需求。

（3）

高单单：2020年，您认为整个行业会迎来“风雨后的彩虹”，还是更严酷的淘汰出清过程？为什么？

周海晨：

从家居的终端需求来看，连续两年的地产销售与竣工数据的错配，我们预判，2020年的交房数据将有所改善，这已在2019年下半年统计数据中开始显现。伴随商品房的密集交房，消费者家居需求将会边际增加，带动家居需求的回暖。

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行业内部将出现进一步的分化，未来将对家居企业的内功提出更高的要求，在流量入口方面：多元化引流，积极尝试整装、精装、电商等新渠道；在产品方面：推出全屋式的产品，积极进行产品迭代，推出满足新消费趋势的产品；在管理方面，积极进行组织架构，搭建人才梯队，适应市场的新变化。唯有不断提升修炼内功，才能在未来激烈的市场竞争中胜出。